Merhaba dostlar,
Kendimi Temel Analiz kapsamında geliştirmek ve şirketlerimi de tanımak bakımından incelemeler yapmaya çalışıyor ve de bulduğum verileri kendi çapımda yorumlamaya çalışıyorum burada paylaşma sebebim de bakış açılarından faydalandığım hocalarım görürse yanlışlarımı düzeltir ve bu sayede benimle birlikte okuyan arkadaşlar da faydalanır diye düşünüyorum, yaptığım yorumlar bildiğimden değil öğrenmeye çalıştığım içindir ciddiye almayınız, bu yazım da şirket hakkında ki öğrenebildiğim tüm bilgileri paylaşmaya çalışacağım hiç bir şekilde uzmanlığım ve yetkinliğim yok amatör olarak ilgileniyorum,
Bu sebeple yorumlarım benim kişisel yorumlarımdır. Yatırım tavsiyesi içermez. Lütfen uzmanlara danışarak yatırım kararlarınızı alınız. Selamlar, Saygılar.
Bu yazımızda portföyümde bulunan #TTRAK şirketimin 2021/12 dönem konsolide yıllık Finansal tabloları ve şirket performansını inceleme kapsamına alıyorum.
İlk olarak özet Gelir tablosu ile başlayacağız, Özeti bitirdikten sonra Bilanço+Gelir tablosu ve Nakit Akış Tablosu+ Faaliyet raporu, Finansal raporlar ve şirketin yatırımcı sunumundan görseller ile devam edecek. Burayı daha çok not defteri, kendime kaynak olarak görüyorum ilerde şirketler hakkında neden aldığımı unutursam geri dönüp bakarım, neyse konumuza dönelim ve başlayalım;
Özet Gelir Tablosu ile başlıyoruz;
Yıllık olarak bir önceki döneme göre
Satışlar %86,51 artmış olumlu
Esas faaliyet kârı %51,17 artmış (Sektörel ort. altında)
Net kâr %70,29 artmış (sektörel ort. altında)
Gelir tablosu TL bazında önceki dönemlere kıyasla
Satışlar, Esas Faaliyet kârı, Net kâr hepsi istikrarlı artış göstermiş.
TL bazında çok güzel ve olumlu.
Dolar bazında bakalım bir de;
$ bazında baktığımız da satışlar son çeyrek düşmüş. Ama önceki dönemlere göre artmış olumlu.
Esas faaliyet kârı ve Net kâr normal.
Döviz kur şoklarına rağmen bence iyi bir performans.
Bilanço kısmına baktığımız da
Özkaynaklar %42,31 artmış
( Enf. oranında artmasını bekleriz)
Net işletme sermayesinde -%4,29 düşmüş
(çok önemli değil )
Net Borç -%27,58 düşmüş
(Yani şirketin net borcu yok kasasında 431.745.116 TL nakit fazlası var olumlu )
Bilanço özeti;
Dolar bazında bir önce ki döneme göre özkaynaklarda,
Net işletme sermayesinde ve Net borç hepsi düşüşte artış yok düşüş var olumsuz
Çok hızlı artan Kur şokları sebebiyle böyle oldu ..
Bilanço özeti $ bazında
Bilanço özeti TL bazında
Şirket detayları
Net borcu yok şirketin 431 milyon TL fazlası var bu sebeple firma değeri piyasa değerinden düşük çıkıyor
Piyasa çarpanları sektör ort. göre PD/DD ve Peg rasyosu hariç diğerleri makul ucuz görünüyor Peg rasyosu biraz göreceli bir hesaplama yöntemi herkese göre farklı çıkabiliyor
F/K: 9,22
PD/DD:5,96
PEG:0,13
FD/SATIŞLAR:1.01
FD/FAVÖK:6,79
PD/EFK:8,63
Teknik analiz den hiç anlamadığım için benim çizimim de böyle olur Gariban usulü 😀😀😀
(Zaten tekniğe hiç bakmam esprisine ekledim😀 )
Radar Grafik
Temel analiz platformu olarak
@fintech_f
kullanıyorum destekleri için kendilerine ayrıca teşekkür ederim
Radar grafiğinde gayet makul dengeli bir şirket görünüyor olumlu
Finansal değerlendirmeler
Verimlilik;
Varlık kullanımı olumlu
Stok yönetimi olumlu
Alacak yönetimi olumlu
Likidite bakımından şirketin oranları;
Cari oran trendinde düşüş olmasına karşın yeterli seviyede
Asit test oranı yeterli seviyede
Nakit ağırlığının düşmesi borçlarını kapattığı için diye düşünüyorum sebeplerine bakacağız
Genel olarak sıkıntı görünmüyor
Borçluluk düzeyi
Özkaynak oranı %34 düşük ama borçları karşılayacak seviyede varlıkları var
Kaldıraç oranında düşüş var olumlu
Net borcu yok 431 milyon nakit fazlası var olumlu
Genel olarak olumlu ve sağlıklı
Borçluluk yapısı;
Kısa vadeli borç ağırlığı artış olumsuz görünüyor ama şirket bunu karşılayabilecek seviyede varlığı var sorun yok
Finansal borç ağırlığı artışı olumsuz
Favök’ün finansal giderleri karşılama gücü kritik seviyede
Kârlılık
Faaliyet kar marjı ve net kar marjı azalışı olumsuz
Diğer faaliyet giderleri incelenmeli.
Özkaynak karlılığı %94 olumlu güzel bir oran
Şirket borçtan olumlu yararlanıyor
Aktif kârlılık artışı olumlu
Büyüme;
Ciro ve Favök büyümesi olumlu
Duran varlık büyümesi olumlu yalnızca Finansman prensibi gereği fonlamanın uzun vadeli olması istenen bir durum
Maddi duran varlık artışı olumlu şirket yatırım yapmış demek ki incelenmeli.
Nakit Akış Tablosu analizi
genel olarak olumlu dönem sonu nakit düşüşü var sadece sebebini öğreneceğiz detaylı bakacağız
Gelir Tablosu çeyreklik grafiği
Son çeyrek Satış geliri 3.6 milyar
Son çeyrek Esas faaliyet karı 436 milyon
Nakit Akış tablosu grafiği olumlu
İşletme faaliyetlerinden nakit akışı pozitif (olumlu)
Yatırım faaliyetleri negatif (olumlu)
Finansman faaliyet negatif (olumlu)
Yabancı para pozitif (olumlu)
Dönem sonu düşüş olumsuz ama kabul edilebilir sağlıklı tablo
Değerleme çarpanları olumlu
Return on Equity (ROE) özkaynak getirisi anlamına gelmektedir. %94 olumlu
Return on Capital Employed (ROCE) bir kârlılık metriğidir. Kullanılan sermayenin yarattığı getiriyi ölçmek için kullanılır. ROCE şirket tarafından karlılık üretmek için kullanılan borcu da hesaba katmaktadır
%59 olumlu
Weighted Average Cost of Capital (WACC),ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti kavramı finans literatüründeki çok önemli kavramlardan bir tanesidir.
%27 ne kadar düşük olursa o kadar iyi bizim için
Roic_2 %38 Wacc ile arasında ki makas ne kadar açık olursa o kadar iyi şirketin değer yarattığı anlamı taşıyor
Finansal tablolara geçiyoruz
Bilanço varlıklar kısmından başlıyoruz
Duran varlıklar bir önceki döneme göre %1 artarak %20 olmuş Dönen varlıklar %80
Tek tek inceleyeceğiz bu kalemleri
Varlıklar grafiği
Toplam varlıklar 6.1 milyar
Dönen varlıklar 4.9 milyar
Duran varlıklar 1,1 milyar
Duran varlıklar artsa daha iyi olur özkaynaklarını da artırmış olur kaldıraç oranı da düşer
Dönen varlıklar
Nakit ve Nakit benzerleri 1.5 milyar
Stoklar 1.7 milyar
Ticari alacaklar 1.2 milyar
Duran varlıklar
Maddi duran varlıklar 629 milyon
Maddi olmayan duran varlıklar 438 milyon
Duran varlıklar da ki artış trendi olumlu
Nakit benzerleri bir önceki döneme göre düşük olumsuz
Ticari alacakların artması olumsuz
Stokların artması yorumlamak için stokların alt kalemlerine bakmamız lazım
Peşin ödenmiş giderler fazla artmış olumsuz alt kalemlerine bakmamız lazım
Duran varlıklar kalemleri
ilişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar artmış
olumsuz
Maddi ve maddi olmayan duran varlıklar artışları olumlu
Peşin ödenmiş giderler artmış olumsuz
Ertelenmiş vergi varlığı ciddi artış var olumlu
Toplam Duran varlık artış olumlu
Bilançonun kaynak kısmına geçiyoruz
Toplam borç grafiği
Kısa vadeli yük. 3.3 milyar
Uzun vadeli yük. 692 milyon
Toplam yük. 4.05 milyar
Kısa vadeli yük. grafiği
Finansal borç 579 milyon
Ticari borç 2.4 milyar
Borç karşılıkları 60milyon
Finansal borcun Ticari borçlara göre az olması ve Ticari borcun yüksek olması çok olumlu çünkü Ticari borçlar finansman maliyeti ve faiz gideri oluşturmaz olumlu
Uzun vadeli yük. grafiği
Finansal borç 555 milyon
Ticari borç sıfır
Uzun vadeli karşılıklar 137 milyon
Buraya kadar borç ödeme sorunu yok şirketin sağlıklı şimdi bunların alt kalemlerine bakalım
Bilanço kısa vadeli yük. kısmı
Kısa vadeli borç sıfıra düşmüş
Uzun vadeli borçların kısa vadeli kısımları artmış
Ticari borçlar ciddi artmış olumlu
Kısa vadeli yükümlülükler kısmında Ticari borç artışı dışında çok majör bir hareket göremedim normal bence sağlıklı bir tablo
Uzun vadeli yükümlülükler kısmına geçelim
Uzun vadeli borçlanmalar da ciddi düşüş var şirket Finansal borçlarını ödemiş nakit benzerleri düşüşü de bu yüzden sanıyorum.
Kısa vadeli Ticari borçlarda artış var sadece olumsuz bir durum yok sağlıklı bence
Ana ortaklığa ait öz kaynaklar artışı olumlu
Son üç dönemlik net dönem karları ve toplam özkaynak artışları olumlu
Gelir Tablosu ile devam ediyoruz
Konsolide yıllık olarak baktığımız da son dönemde
Hasılat (Ciro) %87 artmış Geçmiş dönemlere baktığımız da katlanarak arttığını görüyoruz
Satışların maliyeti %93 artmış Cirodan fazla artması olumsuz Brüt kar ve doğal olarak Net kar marjını da düşürüyor olumsuz
Brüt kar artışı %63 artmış
Genel yönetim giderleri %41 artmış
Pazarlama giderleri %55 artmış
Genel yönetim giderleri ve pazarlama giderlerinin Satışların maliyeti ve Ciro ya nazaran az artmış olması olumlu
AR-GE harcamaları %31 artmış
Favök %64 artmış
yalnız şuraya dikkat son iki senelik
2019/12’de favök 372milyon iken
2021/12’de favök 1.7 milyara çıkmış harika
Esas faaliyetlerden diğer gelirler %202 artmış
Esas faaliyetlerden diğer giderler%252artmış
Esas faaliyetlerden kaynaklanmakla birlikte,esas faaliyetlere ilişkin yukarıdaki kalemler kapsamına girmeyen gelir ve giderler bu kalemlerde gösterilir Dipnotlarda İncelenmeli!
Esas Faaliyet karı %51 artmış
Yukarıda da dediğim gibi Satışların maliyetinin artması ve Esas Faaliyetlerden diğer giderlerin , Esas faaliyetlerden diğer gelirlerden fazla artması
Esas faaliyet kar marjını da etkilemiş detayları incelemek lazım finansal raporlarda.
Yatırım faaliyetlerinden gelirler olmuş 2.1 milyon
Geçen döneme göre %38 artmış dipnotuna inip bakmak lazım nereden gelmiş
Evet geldik Finansman geliri gideri öncesi faaliyet kârına 1.4 milyar
Bir önceki döneme göre %51 artmış
2019/12 döneminde 290 milyon iken
2021/12 döneminde 1.4 milyar .. Anlatmaya gerek yok.
Finansman geliri%173 artmış sebebine bakmak lazım
Finansman gideri de %72 artmış yani şirket borç ödemiş
Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi kârı %73 artmış şimdi bu yukarıda ki faaliyet kârı ve finansman öncesi kârlara göre neden fazla?
- geçen dönem finansman geliri finansman giderinden az olmuş.
- bu dönem ise finansman geliri finansman giderinden fazla olmuş
- bu sebep dolayısıyla finansman geliri ve gideri arasında ki artan fazlalık sürdürülen faaliyetler vergi öncesi karı yukarı çıkartmış, kur farkı ve faiz gelirinden kaynaklı bir artış.
Evet ne dedik Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi
kâr 1.5 milyar
Vergileri düşelim
Sürdürülen faaliyetler vergi gideri -188 milyon gider olmuş
Dönem vergi gideri -259 milyon gider
Ertelenmiş vergi geliri +71milyon gelir
Sonuç dönem kârı 1.3milyar
Evet gelir tablosunu bitirdik
Net dönem kar artışı %70 olmuş sebeplerini de ifade ettik yukarıda
buradan sonra Nakit Akış Tablosuna geçiyoruz hadi devam edelim ;
Geldik meşhur Nakit Akış Tablosuna
Şimdi baktığımızda şirket Net dönem kârı olarak
1.3 milyar kar etmiş görünüyor bu doğru ama bu tahakkuk esasına göre doğru nakde çevrilmemiş henüz kağıt üzerinde bir kâr.
Biz nakit akışlarına bakacağız şimdi
İşletme faaliyetlerinden nakit akışları pozitif yani şirket nakit yaratmış bu istediğimiz bir durum bu dönem 843 milyon nakit üretmiş işletme faaliyetlerinden yani kasaya nakit girmiş geçmiş dönemlere nazaran bayağı düşmüş bu durum olumsuz olarak görebiliriz. Lakin işletme faaliyetlerinden nakit akışlarının alt kalemlerine de bakmak da fayda var
İşletme faaliyetlerinden nakit akışlarının alt kalemlerine bakıyoruz neden Nakit akışı geçmiş döneme göre düşük çıkmış sebebini bulalım
Stoklarda artış olmuş -868 milyon yani şirket kasasından stoklar için nakit çıkarmış geçmiş dönemlere baktığımız da -202milyon çıkış 2019/12 dönemi stok nakit akışına baktığımız da +451 milyon nakit girişi görüyoruz yani şirket bu dönem stoklarını arttırmış nakit akışının düşmesinin en majör sebeplerinden birisi bu. E tabi bu stokların alt kalemleri de önemli ham madde mi ? yoksa hazır mamül mü ?
Evet üşenmedim baktım 🙂 Stok artışının en büyük kalemi ilk madde ve malzemeler, yani ham madde.Yoldaki mallar da ticari mal ve yedek parça.Şirketin bunları üretip satacağını da düşünürsek artan emtia fiyatlarını düşünürsek stok devir hızı yüksek bir şirket için olumlu
Diğer iki alt kalem
Peşin ödenmiş giderlerdeki artış ve Ticari alacaklardaki artışı olumsuz olarak değerlendirebiliriz işletme faaliyetlerinden nakit akışı için çünkü kasayı negatif etkiliyor o parayı şirket daha verimli kullanabilirdi.
Diğer nakitçıkışı oluşturan iki kalem ise İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Diğer Artış (Azalış) ile İlgili Düzeltmeler ve Vergi İadeleri (Ödemeleri)
Geçmiş dönemlere nazaran çok fazla tabi o zamanlar şirket bu kadar fazla kar etmiyordu doğal olarak vergilerde arttı
Nakit akışlarından en önemli kalemlerden birisi olan Yatırım faaliyetlerinden nakit akışlarına geldik
Capex kalemi dediğimiz
maddi ve maddi olmayan duran varlık alımından kaynaklanan nakit çıkışları ve girişleri
Şirket ciddi alım yapmış olumlu raporları okumak lazım
3.kalem Finansman faaliyetlerinden nakit akışları
Şirket 50 milyon kredi almış geçen dönem 1.04 milyar almış kredi alımını azaltması olumlu finansman maliyetini ve giderlerini azaltacak
299 milyon borç ödemiş
850milyon ortaklara temettü ödemiş
121 milyon faiz ödemiş 165 milyon faiz geliri olmuş 23 milyon kiralama giderleri olmuş Net olarak -1.07 milyar negatif finansman faaliyetlerinden nakit akışı
Konuyu toparlarsak;
işletme faaliyetlerinden +843.316.971
yatırım faaliyetlerinden -319.476.112
Finansman faaliyetlerinden-1.078.247.103
Net olarak -554.406.244 TL negatif nakit akışı üretmiş
Sonuç olarak şirket;
Yabancı para çevirim farklarından önce -554.406.244 negatif iken
Yabancı çevirim farklarının +238.142.513 etkisiyle
NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ (AZALIŞ) -316.263.731 negatif oluyor
Sonuç olarak dönem başında kasa da +1.876.062.927 olan nakit
Dönem sonunda +1.559.799.196 TL’ye düşüyor
Yani şirket -316.263.731 negatif kullanıma açık serbest nakit akışı üretmiş
Ama yukarıda bir sürü nedenler saydık olumsuz olarak değerlendirmek için
Faaliyet raporlarında o sebepleri incelemeliyiz şirketin yatırımcı sunumlarına bakmalıyız ondan sonra karar vermeliyiz buraya kadar baktıklarımız sonuç biz nedenlerle ilgilenmeliyiz raporları okumalıyız burada Finansal tabloların incelemesi bitti Faaliyet raporu ile devam edeceğiz ilgimi çeken yerleri KAP’tan aldığım bilgileri paylaşacağım.
Başlıyoruz
Vizyon ve misyonu yatırımcı olarak beklediğim bir durum da sürdürülebilir uzun yıllar boyunca değer yaratması olumlu
Ana ortakları İki büyük kurumsal kaliteli şirketler tarafından yönetilmesi olumlu
Halka açıklık oranı %25 ve imtiyazlı pay hakkı sadece yönetim kurulu seçimi için tanınmış kabul edilebilir.
Çok önemli bilgiler Şirketin ürün yelpazesi geniş sadece traktör odaklı değil iş makinaları pazarında da faaliyetleri var
Üretim hacmi bakımından Avrupa’nın en büyük Traktör Fabrikası
Önemli detaylar, Favök marjı ve diğer kâr marjlarının stabil ve istikrarlı olarak ilerlemesi biz yatırımcılar için bileşik getiri açısından önemli bir konu
Sektör Analizine bakalım
İşletmenin Faaliyet Gösterdiği Sektör Hakkında Bilgi & İşletmenin Sektör İçerisindeki Yeri
Artan dünya nüfusuna karşılık toprak ve su kaynaklarında öngörülen daralma ve iklim değişikliği tarımsal üretimin önemine tüm dünyada dikkat çekmektedir. İklim değişikliğinin, gezegen dönüşüm süreci üzerinde, beklenen doğal etkilerin ötesinde bir sonuç yaratacak olması, karşımıza çıkan olumsuz sonuçların hafifletilmesi için bir an önce önlem alınmasını gerekli kılmaktadır. Küresel ölçekte bir çevre sorununun ötesinde bir mesele olan iklim değişikliği, uzun dönemde dünyayı etkilemeye devam edecektir. Gelecek birkaç on yıl içinde küresel ısınmanın bir sonucu olarak gezegenin sıcaklık artışı ve yağış biçimlerinde değişikliklerle karşı karşıya kalacağı bugün bilimsel çalışmalarla kanıtlanmıştır.
Tarım sektörü, günümüze kadar ülkelerin ekonomik ve sosyal gelişiminde çok önemli görevler üstlenmiş olup sektörün gelecekte de bu görevleri üstlenmeye devam edeceği beklenmektedir.
Tarım; ülke nüfusunun yaşamını sürdürebilmesi, milli gelire ve istihdama katkısı, diğer sektörlere hammadde ve sermaye sağlaması, ihracata doğrudan ve dolaylı olarak etkisi ve biyolojik çeşitlilik ile ekolojik dengeye olan katkısı nedeniyle tüm dünyada vazgeçilmez bir sektör niteliğindedir. Bu nedenle tarım sektörü, ekonomik, sosyal ve çevresel boyutlarıyla, toplumun bütün kesimlerini yakından ilgilendirmektedir. 2021 yılı; kuraklık, yükselen tarımsal girdi fiyatları ve bu sebeple artan gıda enflasyonu, COVID-19 pandemisi, orman yangınları ve doğal afetler sebebiyle hem çiftçiler hem de Türkiye açısından zor bir yıl olmuştur. Zor geçen 2021 yılından sonra yurt içi tarımsal üretimin desteklenmesi önem kazanmıştır. Birleşmiş Milletler Gıda ve Tarım Örgütü (FAO) verilerine göre küresel gıda fiyatlarının 2021 yılında %28 artarak son on yılın en yüksek seviyesine ulaştığını görülmüştür. Örgütten yapılan açıklama ile piyasa koşullarının 2022 yılı içerisinde istikrarlı hale gelmesinin beklenmediği de vurgulanmıştır. Tahıl, yağlı tohum, süt ürünleri, et ve şeker gibi
gıdalardan oluşan sepetin fiyatını ölçen FAO gıda fiyatları endeksi, Aralık 2021’de bir önceki aya göre %0,9 düşerken, önceki yılın aynı ayına %23,1 artışla 133,7 puana yükseldi. Endeksin 2021 ortalaması, bir önceki yıla göre %28,1 artışla 125,7 puan seviyesinde gerçekleşmiştir. Ayrıca, dünya ekonomileri koronavirüs salgınının yaralarını sarmaya başlamışken yükselen gıda fiyatlarının genel
enflasyonda bir artışa yol açması nedeniyle FAO yüksek maliyetlerin gıda ithalatına dayalı ülkelerdeki düşük gelirli kesimin risk atında kalacağı uyarısında bulunmuştur.
Yeni Orta Vadeli Plan Açıklandı
2022-2024 dönemine ilişkin Yeni Orta Vadeli Plan (OVP), Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından 5 Eylül 2021 tarihinde açıklanmıştır. Salgın sonrası toparlanma sürecinde büyüme potansiyelini artırmayı ve yüksek katma değerli üretimi önceleyen Türkiye ekonomisi için; nitelikli istihdam oluşturan, enflasyon ve cari açık yaratmayan, ağırlıklı olarak yurt içi tasarruflar ve doğrudan yabancı yatırımlarla finanse edilen, verimli alanlara yönlendirilmiş yatırımlara ve ihracata dayalı, yeşil dönüşümü dikkate alan istikrarlı, dengeli ve gelir dağılımı adaletini gözeten bir büyüme yapısının tesis edilmesi planın temel amacı olarak belirlenmiştir.
Ayrıca bu plan ile küresel tedarik zincirlerindeki değişimler, dijital ve yeşil dönüşüm gibi eğilimler dikkate alınarak; uluslararası arenada rekabet gücü yüksek, üretim ve istihdam potansiyeli barındıran sektörler desteklenerek, küresel ticaretten alınan payın artırılması ve bu kapsamda cari işlemler dengesinde kalıcı ve sürdürülebilir iyileşmenin sağlanması hedeflenmektedir.
Yeni OVP ile iklim değişikliği konularına da dikkat çekilmiş ve iklim değişikliğinin etkisini tüm dünyada daha şiddetli bir şekilde göstermesi, sürdürülebilirlik kavramı çerçevesinde yeşil ekonomiye geçiş sürecinin öneminin artığına vurgu yapılmıştır. Ayrıca, Avrupa Birliği (AB) tarafından 2019 yıl sonunda açıklanan Avrupa Yeşil Mutabakatı gibi yaklaşımlarla gelişmiş ülkelerin öncülüğünde küresel düzeyde ekonomi politikalarında iklim değişikliğinin öne çıkması sonrasında başta ana ihracat pazarımız olan AB olmak üzere ülkelerin uygulayacağı yeni politikalara göre sanayide ve ekonomi genelinde yeşil dönüşümün gerekliliğinin altını çizmiştir. Bu nedenle yeni OVP’nin küresel değer
zincirleriyle bütünleşme ve daha fazla uluslararası yatırım çekme süreci, bu yeni anlayış çerçevesinde Yeşil Mutabakat Eylem Planında yer alan hedef ve eylemlerin dikkate alınarak şekillenmesine karar verilmiştir.
Tarım sektörü için ise gıda arz güvenliğini sağlayarak fiyat istikrarını korumak amacıyla, tarım arazilerinin korunması ve etkin kullanımı çalışmalarına devam edilecek, ekilebilir ve sulanabilir alanların artırılması için yatırımlar artırılarak sürdürülecek, tohum, gübre, yem, ilaç ve mazot gibi girdi maliyetlerinin yanı sıra finansman yükünü hafifletici, teknoloji odaklı dönüşümü sağlayıcı programların uygulamaya koyulması hedeflenmiştir
Tarım Sektörü 2021 Yılını Rekor İhracatla Tamamladı
Tarım sektörü, 2021 yılında 29 milyar doları aşan dış satımla tüm zamanların en yüksek ihracatına imza atmıştır. Türkiye İhracatçılar Meclisi verilerine göre, Türkiye’nin ihracatı 2021 yılında 2020’ye göre, %32,9 artarak 225 milyar 367,7 milyon dolara yükseldi. Tarım ihracatı da 2021’de bir önceki yıla göre %22,2 artışla 29 milyar 737,6 milyon dolara çıktı. Tarım sektörü, böylece tüm zamanların en yüksek ihracatına imza attı ve tarım ihracatı toplam ihracatın %13,2’sini oluşturdu. Tarıma bağlı sektörler arasında 2021’de en fazla ihracatı, 9 milyar 156,5 milyon dolarla hububat, bakliyat, yağlı tohumlar ve mamulleri gerçekleştirmiştir
İlk çeyrekte %8,3 büyüme oranı ile 2021 yılına hızlı bir başlangıç yapan Türkiye tarım sektörü, ikinci çeyrekte yaşanan kuraklığa rağmen güçlü bir duruş göstererek geçen yılın aynı dönemine göre %0,6 oranında büyüme göstermiştir. Yılın üçüncü çeyreğinde ise kuraklığın etkilerinin daha fazla gözükmesi sonrasında sektörde %5,9’luk daralma görülmüş ve 9 aylık büyüme oranı %-2,8 olarak gerçekleşmiştir
Kuraklığın etkisini görüldüğü 2021 yılında bitkisel üretim bir önceki yıla göre azalmıştır. Türkiye İstatistik Kurumu’nun (TÜİK) verilerine göre, 2021 yılında bir önceki yıla göre tahıllar ve diğer bitkisel ürünlerin üretim miktarları %13,4 azalarak 61,7 milyon ton ve sebze üretim miktarı ise bir önceki yıla göre %1,8 artış göstererek 31,8 milyon ton olarak gerçekleşmiştir. Meyveler, içecek ve baharat bitkilerinin üretim miktarı ise 2021 yılında bir önceki yıla göre %5,4 artarak 24,9 milyon ton olmuştur. Türkiye’nin toplam bitkisel üretimi 2021 yılında bir önceki yıla göre %6,1 azalarak toplam 118,4 milyon ton olmuştur.
Tarımsal Destek %12,5 Arttı
2021 yılında, Tarım ve Orman Bakanlığı tarafından 23 milyar TL tarımsal destek ödemesi yapılmıştır ve 2022 yılı bütçesinde 2021 yılında tarımsal desteklerin 25,8 milyar TL’ye çıkacağı açıklanmıştır. Sonradan yapılan açıklama ile ise bu rakam 2021’ye kıyasla %26,4 artışa denk gelen 29,0 milyar TL’ye olacağı açıklandı. 2022 yılı bütçe verilerine göre, tarıma ayrılan kaynaklar ise %25,5 artırılarak 64,7 milyar TL’ye yükseltilmiştir. 2021 yılına kıyasla %26,4 oranında artan ve 2022 yılı için 25,8 milyar TL olarak açıklanan tarımsal destek programı kapsamında; 7,6 milyar TL’nin hayvancılık, 3,1 milyar TL’nin mazot, 1,85 milyar TL’nin kırsal kalkınma ve 1,6 milyar TL’nin ise gübre desteği olarak ödeneceği belirtilmiştir. 2021 yılının Ocak ayında Ziraat Bankası traktör ve tarımsal mekanizasyon kredilerine uyguladığı baz faizi %9’dan %17’ye yükseltmiştir. Ancak, düşen politika faizinin de etkisiyle Aralık ayında baz faiz %14.6’ya gerilemiştir. 500.000 TL olan limit ise aynı kalmış ve ithal traktörler için %25 olan faiz desteği, traktörün yerli üretim olması durumunda %50 olarak sağlanmaya devam edilmiştir.
İklim ve ekolojik şartlarının çeşitliliği nedeniyle tarımsal üretim açısından geniş bir yelpazeye sahip olan Türkiye’de tarımsal üretimde buğday, şeker pancarı, arpa, pamuk, mısır gibi tarla bitkileri ağır basmaktadır. Fındık, kiraz, incir ve kayısı üretiminde dünya lideri olan Türkiye’de tarım sektörü; 80 milyonluk ülke nüfusunu beslemekte ve 5 milyon insana istihdam sağlamaktadır. Ayrıca Türkiye yıllık tarımsal hasılası ile Avrupa’da 1. ve dünyada ise 10. sıradadır. TÜİK trafik kayıtlarına göre, Türkiye traktör pazarı 2020 yılına kıyasla %33 büyüyerek 64.070 adet gerçekleşmiştir. 2019 yılında toparlanmaya başlayan pazar, 2020 yılından sonra 2021 yılında da olumlu seyretmiş ve Türkiye traktör
pazarı, Avrupa’da 1. sırada dünyada ise 4. sırada yer almıştır.
Tarımda Dijitalleşme
Tarım araştırmaları gösteriyor ki; gelecekte akıllı ve hassas tarım uygulamalarına daha fazla yer verilecektir. Tarım ve teknoloji ilişkisinin artmasıyla makine ile ekipmanın haberleşmesi, bitki sağlığı bazlı uygulamalar, drone uygulamaları, otonom traktörler, toprak sensörleri, iklim istasyonları ve verilerin analiz edildiği bulut teknolojileri gelişmektedir. Bunun sonucu olarak, veri odaklı bir tarım dönüşümü oluşmaya başlamıştır. Veri odaklı tarım, karar verme ve kaynakları etkin kullanma noktasında çiftçilere yardımcı olurken, hassas tarım sistemleri de zirai arazilerin etkin şekilde değerlendirilmesini sağlamaktadır. Türkiye’nin Akıllı Tarım sürecine entegrasyonu için, çiftçilerin yetkinliğini artırma ve aile çiftçiliğine teknolojik destek sunma konularında gerekli olan ürün ihtiyacının belirlenmesi, uygulanması ve yaygınlaştırılması gerekmektedir. Ancak bu sayede tarım sektöründe temel sorun alanları olan; girdilerin doğru yönetilememesi, makro ve mikro düzeyde hassas tarım bilgi sisteminin etkin olmaması, doğal kaynakların sürdürülebilir kullanılmaması ve bitkisel
ürünler piyasasında pazarlama etkinliğinin yetersizliği giderilebilir. Bu kapsamda; Ar-Ge ve tanıtım çalışmalarına artan destekler, devlet tarım politikaları sonucu çiftçilere sunulan hibeler, lojistik altyapının gelişmesine verilen önem, finans ve reel sektörlerden tarım ve gıda sektörüne artan ilgi, havza bazlı destekleme modelinin başlatılması, tarım sektöründe mesleki ve sivil örgütlenmenin giderek yaygınlaşması önemli bir fırsat yaratmaktadır.
Ayrıca, tarımda dijitalleşme ile beraber tarım tarafında daha çok kullanılması öngörülen IoT (Nesnelerin interneti), tarımda verimliliği ve güvenilirliği, makinelerin daha verimli kullanımını artırmak için önemli bir potansiyel içerir. Örneğin; iklim istasyonları ve topraktaki sensörler, nem, sıcaklık ve zararlı maddelerden kaynaklanan potansiyel tehditler, hastalıklar hakkında bölgesel bazda veri toplayabilir. Bu veriler daha sonra, bakım, ilaçlama ve gübreleme gibi tarımsal faaliyetler için değerli bir bilgi kaynağı olarak hizmet verdiği çiftçinin hem ofisine hem de telefon uygulamasına anlık olarak aktarılır. Bitkinin ihtiyacına bağlı yapılan uygulamalar ile su kaynakları ve elektrik enerjisi
daha verimli kullanılırken, potansiyel hastalığa sahip bitki için erken alınan önlemler sayesinde yetiştiricilik kayıpları azaltılmaktadır
TürkTraktör 15 Yıldır Kesintisiz Pazar Lideri
Stratejik sektörlerden sayılan tarım sektörünün gelişiminde önemli yer tutan traktör pazarında, TürkTraktör her geçen yıl daha gelişmiş modelleri pazara sunmaktadır. Özellikle fiyat bazlı yoğun bir rekabetin hâkim olduğu sektörde, 67 yıllık sektörel deneyim ve uzmanlığı sayesinde önemli rekabet üstünlüklerine sahip olan TürkTraktör; motor, transmisyon, aks, hidrolik kaldırıcı gibi ana parçaları kendi tesislerinde yüksek kalite standartlarında üretmekte, yüksek yerli üretim oranıyla başta çiftçiler olmak üzere tüm paydaşlarının takdirini kazanmaya devam etmektedir
Son 15 yıllık dönemde Türkiye traktör pazarında kesintisiz pazar liderliğini koruyan TürkTraktör, faaliyet gösterdiği New Holland ve Case IH markaları ile TÜİK trafik tescil kayıtlarına göre 2021 yılsonu itibarıyla toplamda %51,2 pazar payına sahiptir. Buna göre; Şirket 2021 yılsonu itibarıyla her segmentte çiftçiyle buluşan New Holland markası ile TÜİK kayıtlarına göre 26.955 adet traktör satışı gerçekleştirerek %42,1, Case IH markası ile 5.825 adet traktör satışı gerçekleştirerek %9,1 pazar payına sahip olmuştur
Traktör İhracatının %88’ini Tek Başına Gerçekleştirdi
Yıllık 50.000 adet traktör üretim kapasitesine sahip olan TürkTraktör, 2021 yılında 48.560 adet traktör üreterek rekor kırmış ve Türkiye’nin traktör üretiminin %67’sini tek başına karşılamıştır. Traktör üretiminin yanı sıra 39.797 adet motor ve 2.389 adet transmisyon üretimi de gerçekleştirmiştir. 2020 yılından sonra toparlanmaya devam eden traktör sektörü 2021 yılını da olumlu kapatmış ve TürkTraktör sahip olduğu %51,2 pazar payı ile yurt içi pazardaki liderliğini korumuştur. 16.176 adet traktör ihraç ederek bu alanda da kendi rekorunu kıran TürkTraktör Türkiye traktör ihracatının %88’sini tek başına gerçekleştirmiştir. Türkiye’nin önde gelen ihracatçı şirketlerinden biri konumunda olan TürkTraktör, güçlü ürün portföyü ile 16.176 adet traktör ve 50.950 adet transmisyon ihracatı gerçekleştirmiştir. 2021 yılsonu itibarıyla TürkTraktör’ün ihracat cirosu ise 3 milyar 715 milyon TL olarak gerçekleşmiştir
Rekabet Üstünlükleri
TürkTraktör’ün rakipleri karşısında sahip olduğu başlıca rekabet üstünlükleri şöyle sıralanmaktadır:
• Tarım traktörleri ve ekipmanları alanında sektörünün en etkin satış ve satış sonrası hizmet ağı, New Holland, Case IH ve Steyr markalarını kapsayan güçlü ürün gamı,
• Farklı motor hacimlerindeki tarım traktörlerinden (48 HP’den 380 HP’ye), biçerdöver, tohum ve pamuk toplama makinelerine uzanan zengin ürün portföyü,
• “Türk Malı” imajının paydaşlar nezdinde yarattığı güçlü marka itibarı,
• Üretimden satış pazarlamaya kadar tüm iş süreçlerinde istihdam edilen yetkin insan kaynağı,
• Ürün kalitesinin getirdiği yüksek marka bilinirliği ve müşteri memnuniyeti,
• Ürün geliştirme alanındaki yetkinlik sayesinde yeni özelliklerle donatılan ürün portföyü,
• Satmış olduğumuz traktörlerin pazardaki yüksek 2. el değeri,
• Sürdürülebilir finansal performans ve karlılık.
Sektör analizine ve Şirketin rekabet gücüne baktığımızda oldukça olumlu görünüyor sektöründe lider ve pazar lideri Avrupa’nın en büyük traktör üretim fabrikası çeşitli ürün portföyü Tarım sektörünün insanlar acıkmaya, tarlalar ekilip biçilmeye devam ettiği sürece Dünya’da artan nüfus ile birlikte Traktör ihtiyacı da devam edecekir Traktör’ün yanı sıra iş makinaları üretmesi de ayrıca olumlu genel olarak sektör analizi ve şirketin sürdürülebilirliği bakımından olumlu.
AR-GE faaliyetleri ile devam edelim
Yapılan Araştırma ve Geliştirme Faaliyetleri
TürkTraktör Ar-Ge Bölümü; kurulmuş olduğu 1997 yılından itibaren teknolojik üstünlüklerinin yanı sıra yenilikçi mühendislik tasarım detaylarını öne çıkararak ülke tarımına ve ekonomisine katkıda bulunma hedefiyle araştırma ve geliştirme çalışmalarına devam etmektedir. TürkTraktör Ar-Ge Bölümü Ankara ve İstanbul olmak üzere iki ana konumda faaliyet göstermektedir. 2009 yılında Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı tarafından sektörünün ilk Ar-Ge Merkezi olarak tescil edilmiş olan Ankara Ar-Ge Merkezi CNH Industrial’ın Asya Pasifik (Asia Pacific – APAC) bölgesindeki en önemli Ar-Ge merkezi konumundadır. Geliştirilen ürün ve projelerle, Türkiye ve dünya tarımını daha ileriye götürme ve çiftçilerin hayatını kolaylaştırma hedefi ile TürkTraktör, teknoloji ve inovasyona yatırım yapmaya devam etmektedir. Bu çerçevede; proje geliştirme kapasitesini artırmak amacıyla 2018 yılında İstanbul’da açılan Ar-Ge, Tasarım ve İnovasyon Ofisi, Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı’na yapılan başvuru sonucunda, 2019 yılında TürkTraktör’ün 2. Ar-Ge Merkezi olarak tescil edilmiştir.
TürkTraktör Ar-Ge Merkezleri, bir traktörü sıfırdan tasarlayarak seri üretime hazır hale getirebilmek için gerekli olan tasarım, doğrulama ve proje yönetimi yetkinliklerine sahiptir. Ar-Ge projeleri kapsamında, özellikle düşük emisyona sahip dizel motor teknolojileri, verimli transmisyon sistemleri, yüksek kapasiteli hidrolik güç aktarma sistemleri ve yüksek konforlu kabin geliştirme konularına odaklanılmaktadır. Ayrıca, dijitalleşme, elektrifikasyon ve otonomi gibi modern teknolojilerin tarım sektörüne yansıması ile ortaya çıkacak olan modern tarım makinelerinin ürün gamına eklenmesi konularında da çalışmalar yürütülmektedir.
AR-GE çalışmaları şirketin rekabetçi yönünü koruyabilmesi ve sürdürülebilir değerler yaratması bakımından önemli olumlu
2021 YILI FAALİYETLERİ
Ürün Geliştirme
Ürün performansını artırmak ve müşterilerin memnuniyetini daha üst noktalara taşımak amacıyla, 2021 yılı içinde hem ürün geliştirme hem de yeni teknolojilerin uygulanması konularında yoğun Ar-Ge faaliyetleri yürütülmüş; toplam 48 proje kodu kapsamında çalışmalar yapılmıştır.
Ürün geliştirme projeleri kapsamında, öncelikli olarak Türkiye pazarında satışı devam etmekte olan bütün ürünlerin Traktör Ana Çerçeve Yönetmeliği’ne (TMR) uyumluluğuna yönelik çalışmalar tamamlanmış, araç güvenliği, güç sistemi performansı ve kullanım konforuna yönelik geliştirme çalışmaları yapılmıştır. Bununla birlikte, güncel emisyon standartlarına uyum faaliyetleri kapsamında 37-56 HP arasında güç seviyesine sahip olan ürünler için Faz IIIB, 56- 130 HP arasında güç seviyesine sahip traktörler için ise Faz IV geçişleri tamamlanmıştır. Traktör Ana Çerçeve Yönetmeliği’ne ve emisyon standartlarına uyumluluğun sağlanması kesintisiz 15 yıldır pazar lideri olan
TürkTraktör’ün yerli pazardaki yüksek satış performansının devamlılığı için önemli bir unsurdur.
Yeni ürün geliştirme çalışmaları sonunda ihracata yönelik olarak New Holland T3F serisinin, yerli bahçe serisi traktör pazarı için New Holland T3B serisinin lansmanları yapılmıştır. 55-75 HP arasında güç seçeneklerine sahip olan New Holland T3B modeli, common-rail yakıt enjeksiyon sistemi, üstün transmisyon sistemi, yüksek kapasiteli hidrolik sistemi ve servo kuyruk mili donanımıyla ve ağaç altı çalışmalar için ideal ölçüleri ile ön plana çıkmaktadır. Ayrıca, New Holland TR5 Electro Command ve CaseIH Farmall A Active Drive 4 serileri için kabin süspansiyonu tasarımları ve tarım ekipmanları tarafında ise ayarlanabilir şaseye sahip hassas ekim makinesi geliştirme çalışmaları 2021 yılı
içinde tamamlanmıştır. 2021 yılı içinde, Ar-Ge mühendislik hizmetlerinin ihracatına da başlanmıştır. Bu kapsamda, özellikle tasarım ve doğrulama ekipleri, TürkTraktör’ün uluslararası ortağı olan CNH Industrial’ın farklı lokasyonlarına Ar-Ge projeleri kapsamında teknik hizmetler sağlamıştır
Ar-Ge Altyapısına Yönelik Yatırımlar
Geliştirilen ürünlerin performansının doğrulanması amacıyla kullanılmakta olan Ar-Ge prototip ve test alanlarına ilişkin yatırımlara 2021 yılında devam edilmiştir. Yeni tasarımların prototiplerinin daha hızlı ve yüksek esneklik ile hazırlanması amacıyla 3D yazıcı yatırımları tamamlanmış ve sistem kullanılmaya başlanmıştır. Böylece, Ar-Ge projelerinde dışa bağımlılık azaltılmış, seri üretim kalıp hazırlığı öncesi ürünler ile ilgili ön onayların alınması sağlanmıştır. Altyapı geliştirme faaliyetleri kapsamında, Ar-Ge test odaları ve test alanlarını içeren bina bakım ve inşaat faaliyetleri de tamamlanmıştır. Yapısal testlerin ve elektronik sistem testlerinin yapılması için yeni test odaları hazırlanmıştır
İnovasyon ve Teknoloji
Yeni teknolojileri devamlı olarak ürün gamına entegre etmek amacıyla çalışan TürkTraktör Ar-Ge Merkezleri, teknolojik gelişmeleri yakından takip etmenin yanı sıra bu teknolojilerin gelişimine de doğrudan katkıda bulunmaktadır. 2030 yılına kadarki dönemde yapılacak olan teknoloji geliştirme ve inovasyon projeleri için Ar-Ge Teknoloji Yol Haritası hazırlanmıştır. Bu çalışma ile günümüzde kullanılan elektrifikasyon, otonom sistemler ve makine öğrenmesi teknolojilerinin gelecekteki ürün gamına entegre edilmesi amaçlanmıştır. 2021 yılı içinde uluslararası EUREKA – ITEA programına yapılan bir fon başvurusu için de kabul alınmış olup proje çalışmalarına Eylül 2021 itibarıyla başlanmıştır. Proje kapsamında, Türkiye ve Danimarka’dan altı proje ortağı firma ile hassas tarım teknolojilerine yönelik Ar-Ge çalışmaları yapılacaktır. Öte yandan, üniversiteler ile 2021 yılı içinde yürütülen iş birliklerine de devam edilmiştir. Orta Doğu Teknik Üniversitesi, Gazi Üniversitesi ve İstanbul Teknik Üniversitesi akademisyenleri ile teknik bilgi birikimini ve araştırma
yetkinliğini artırmak amacıyla proje çalışmaları yapılmıştır
“11 adet uluslararası olmak üzere 203 adet patente ulaşılmış ayrıca 57 adet marka ile ticari marka ve 13 adet endüstriyel tasarım da bu portföyde yer almaktadır” Şirketin rekabetçiliği açısından çok olumlu
Yatırım faaliyetleri
Yatırım harcamaları olumlu
Kapasite kullanım oranını bayağı arttırmış olumlu
İhracatta %29’luk bir artış CNH Industrial’in yurt dışı satışlar da payı çok büyük 130’dan fazla ülkeye ihracat müthiş böyle bir ortaklık şirket için büyük avantaj şirketin müşterisi bütün Dünya pazarı, Üstelik satışlarını da adetsel bazda arttırmış çok olumlu
Satışlar Yurt içi ve yurt dışı adetsel bazda artışlar çok olumlu
Toplam net satışlar bir önceki yıla göre artış çok olumlu şirket hem adetsel bazda satışları arttırmış hemde fiyat olarak tabi kur döviz şokunun etkisi de var TL’nin değer kaybetmesinden dolayı
Şirketin mali yapısı ve temel rasyolara özet bir bakış
Kâr marjları bu yıl düşmüş olumsuz ama kabul edilebilir hammade fiyatları kur şokları sebebiyle yine de iyi bana göre
2021 Yılına ilişkin değerlendirme
Traktör satışlarının Adetsel bazda satışlarının artırması olumlu, ^0’un üzerinde markanın rekabet ettiği, Avrupa’nın 1. ve Dünyanın 4. büyük traktör pazarı konumunda Türkiye’de ise kesintisiz 15 yıldır lider. Şirketin sektörde ki yeri ve pazar payı bakımından çok olumlu yapılan AR-GE çalışmaları ile fark yaratmaya devam ederse rekabetçiliğini korur diye düşünüyorum
Şirketin Türkiye pazarında ki konumu çok olumlu
Mali ve Operasyonel sonuçlar
Olumlu
Traktör satışının yanı sıra iş makineleri satışı olması ayrıca olumlu
2022 yılına ilişkin beklentiler
Yatırım harcamaları planı olumlu şirket büyümeye devam ediyor olumlu
Düzenli Temettü dağıtımı yapan bir şirket olması, kaliteli ve kurumsal bir yönetimi olduğunu göstermesi bakımından olumlu
Şirketin olası riskleri ve risk yönetimi
En önemlisi pazar riski
Şirketin aleyhinde her hangi bir dava vs. bulunmamaktadır olumlu
Şirketin diğer faaliyet konusu olan iş makinesi üretimi satışları ve gelişimi Traktör dışında iş makineleri üretmesi çeşitlilik olması çok olumlu
Şirketin yıl içinde aldığı ödüller ve girdiği dereceler, kurumsal ve kaliteli bir şirket olumlu göstergeler.
Yatırımcı ilişkileri ve Bist performansı, Şirket hisse performansı olarak da Borsa endekslerinde bir çok önemli konuma sahip olumlu
2021 Faaliyetleri olumlu
Kurumsal yönetim notu olumlu
Oy hakları ve kâr payı hakkı
Kâr payı oranları tablosu
2021 yıllık faaliyet raporu burada bitti finansal rapor ile devam edeceğiz
Şirketin organizasyonu ve faaliyet konusu
Devlet teşvik ve yardımları
Şirketin bir çok teşvik ve vergi avantajından yararlanması çok olumlu
Şirketin toplam uzun vadeli borçlarının ödeme planı ve en uzun vadeli son borç ödemesinin tarihi 29.03.2024 başka da borcu görünmüyor şimdilik
Yükümlülük oranı (Net finansal borç/Favök oranı) 3.75’den küçük olmalıdır diyor şirketin net finansal borcu olmadığı için böyle bir sorunu yok olumlu
Maddi duran varlıklar yapılan yatırımlar girişler olumlu
Maddi olmayan duran varlıkların Girişleri, Devam etmekte olan geliştirme giderleri yüksek oranda, bu kalem şirketin gelecekte katma değerli ürün yaratabilmesi rekabetçiliğini koruması ve sürdürebilmesi bakımından olumlu değerlendiriyorum
Uzun vadeli Peşin ödenmiş giderler de ciddi artış var, sebebi ise Makine ve teçhizat yenileme yatırımları için verilen avanslar. Nakit akışını olumsuz etkileyen bi durum ama ileride bu ürünlerin üretime katacağı olumlu etkileri düşünürsek olumlu bence
Ertelenmiş gelirler de artış var, bu Nakit akışını olumlu etkileyen bir durum sipariş edilen ürünleri teslim etmeden ödemeleri alınmış olumlu
Hasılat ve satışların maliyeti , satışların adeleri
Pazarlama satış ve dağıtım giderleri
Genel yönetim giderleri
AR-GE Giderleri
Niteliklerine göre giderler
Ham madde ve enerji maliyetleri Net kar marjını etkileyen unsurlar arasında
Esas faaliyetlerden diğer gelirler/giderler
Diğer faaliyet giderlerinin, Diğer faaliyet gelirlerinden fazla olması olumsuz
Finansman gelirleri
Finansman giderleri
İlişkili taraflardan ticari alacaklar kalemi, dipnotda da belirtildiği gibi şirketin yurtdışı satışlarının önemli kısmını CNHI international aracılığı ile gerçekleştirilmesi sebebi ile oluşmaktadır. Söz konusu alacaklar iş anlaşmalarında belirlenen vadeler kapsamında düzenli olarak tahsil edilmektedir.
Yani ilişkili taraflardan alacaklar konusunda sorun yok olumlu .
İlişkili taraflara ticari borçlar
Olumsuz bir durum yok
İlişkili, taraflardan yapılan mal alımları
İlişkili taraflardan yapılan hizmet alımları
Grup şirketleri ile yapılan işlemlerle ile ilgili finansal gelir ve giderler
Şirketin maruz kalabileceği riskler ve korunma yöntemleri
Finansal raporda ilgimi çeken yerleri ekledim. Buradan sonra şirketin Web sitesinden ilgimi çeken yerleri ekleyeceğim
Başlıyoruz;
Şirketin ana sayfasından aldığım görseller
Şirketin yatırımcı ilişkileri bölümünden aldığım Yatırımcı ve Analist Sunumları
Yatırımcı ve Analist Sunumu başlangıç görseli, şirket 1 milyonuncu Traktör’ünü üretmiş
İş sonuçları değerlendirme
İç pazar sektör dinamikleri
Yağış durumu
Yeni ürünler
Türkiye Traktör pazarı ve Türk Traktör
Sektöründe ve pazar payında lider, yaptığı AR-GE çalışmaları ile Rekabetçiliğini sürdürür diye düşünüyorum
Dünya Traktör Pazarı
İhracat verileri olumlu
Türkiye Traktör Üretimi
Tarımsal ekipman
İş makineleri
2022 Pazar Dinamiklerine Genel Bakış
2022 Beklentiler
2021 yılındaki önemli noktalar
Gelir tablosu
Finansal performans
Nakit Akışı & Borç Vade Profili
Net Finansal Pozisyon
Üstte ki grafik ile bu grafik çok olumlu, şirketin güçlü nakit pozisyonu var, borçları sıfırlayarak nakit pozisyonunu arttırarak ilerliyor çok olumlu
Temettü verimi ve geçmişi çok olumlu
(Yatırımcı sunumu görselleri şirketin Web sitesinden alınmıştır)
Evet analizimizi bitirdik burada yer alan yorumların ve bilgilerin hiç birisi yatırım tavsiyesi değildir tamamen benim kişisel ve şahsi yorumlarımdır. Ben uzman değilim amatör olarak ilgileniyorum ve öğrenmeye çalışıyorum yanlış yorumlamış olabilirim, yatırımlarınızı uzmanlara danışarak yapmalısınız. Bu yorumlar benim kendime notlarımdır. Okuduğunuz için teşekkür ederim saygılarımla.
İlk yorum yapan siz olun