Merhaba dostlar, 48 ay, yani tam 4 yıl yatırım yolculuğunda geçip gitmiş. İlk hissemi 12 ocak 2021 yılında almıştım. Yarın 1 ocak 2025, yeni bir yıla giriyoruz. Hadi bakalım bu ay ve bu yıl portföyde neler olmuş? Ve 2024 yılının değerlendirmesini yapalım.

Makro Görünüm

TCMB, PPK toplantısından derlediğim notlara göre;

Merkez Bankası 26 aralık 2024 tarihindeki PPK toplantısında son sekiz toplantının aksine bu ay faiz indirdi.

Küresel Ekonomideki Durum:

• Küresel büyüme yavaş seyrediyor, ancak hizmet sektöründe iyileşmeler var.
• Enflasyon düşüş eğiliminde, ancak hizmet sektöründeki enflasyon katılığı devam ediyor.
• Merkez bankaları faizleri düşürmeye devam ediyor, ancak temkinli bir yaklaşım izliyorlar.

Türkiye’deki Durum:

• Türk Lirası mevduat faizleri artarken, kredi faizleri düşüş gösterdi.
• KKM bakiyelerinde azalma hedefiyle düzenlemeler yapıldı.
• Bireysel kredi büyümesi hızlanırken, ticari kredi büyümesi kısıtlamalar altında kaldı.
• Enflasyon düşüş eğiliminde, ancak gıda fiyatları üzerindeki baskı devam ediyor.
• Hizmet sektöründeki enflasyon yavaşlama gösteriyor.
• Enflasyon beklentilerinde iyileşme olsa da, hala yüksek seviyelerde.
• Cari açıkta iyileşme gözlemleniyor.

Para Politikası Kararı:

• Politika faizi %50’den %47,5’e düşürüldü.
• Enflasyonun kalıcı olarak düşmesi ve beklentilerin hedeflenen aralığa yaklaşması için sıkı para politikası duruşu sürdürülecek.
• Enflasyonda belirgin bir bozulma olması durumunda para politikası araçları kullanılacak.
• Kredi ve mevduat piyasaları yakından takip edilecek.

Benim kendi kişisel görüşüme göre faiz indirimlerine erken başladılar. Ben 2025 yılının ortası gibi indirim sinyali başlar diye düşünüyordum.

TÜFE kasım ayında %2,24, bir önceki yılın Aralık ayına göre %42,91, bir önceki yılın aynı ayına göre %47,09 ve on iki aylık ortalamalara göre %60,45 olarak gerçekleşti.

ENAGrup Tüketici Fiyat Endeksi Kasım ayında %4,06 arttı.

E-TÜFE’nin 12 aylık artış oranı %86,76 olarak gerçekleşti

Hem TUİK hem de Enagrup’ın tarafsızlığı ve güvenilirliği tartışma konusu olduğundan ben ikisinin ortalamasını almayı daha sağlıklı buluyorum. Kasım ayında yıllık olarak iki kurumun ortalaması %66,92.

$/TL döviz kuru aylık bazda %2,02, yıllık bazda %19,89 arttı. On iki aylık ortalamasının %6,87 üzerinde gerçekleşti.

31.12.2023 kapanış 29,48 TL
30.11.2024 kapanış: 34,64 TL
31.12.2024 kapanış: 35,34 TL
On iki aylık ortalama: 33,07 TL

Döviz kurunda her ay sonu Traidingview veya Investing’den USD/TL kapanışını kullanıyorum.

Portföy Durumu

Bu ay portföyde birkaç işlem yaptığım bir ay oldu. Daha doğrusu bu işlemlerin büyük kısmı birkaç hafta önce vermiş olduğum özel emirler ile gerçekleşti.

Genel duruma bakacak olursak;

131 aralık 2024 kapanışı itibarıyla toplam hisse oranım %21,33(geçen ay %45,65), PPF ve borçlanma araçları %78,27(geçen ay %53,97), nakit oran %0,40(geçen ay %0,38).

Biraz daha detaylara inecek olursak;

Örneğin, Mpark 405 TL’den ve Astor paylarım 105,5 TL’den satılmış. Bu satışları gün içerisinde anlık karar ile satış emri vermedim, özel emirle gerçekleşti.

Daha sonra Mpark aralık ayını 382 TL’den, Astor 113 TL seviyesinden kapattı. Satış öncesinde portföyümdeki Mpark ağırlığı %21,19 seviyelerinde iken %0,01 seviyesine düştü, neredeyse %99,99’unu tek kalemde sattım. Fakat ay sonlarına doğru 358 TL ortalamadan tekrar eklemeye başladım ve Mpark’ın portföydeki ağırlığı güncel olarak %6,46. Biraz daha zamana yayarak kademeli şekilde alımlar yapmaya çalışıyorum. Her düşüş benim için fırsat. Astor’un satış öncesi ağırlığı %10,19 seviyelerinde iken satış sonrası %1,81’e düştü.

Ayın ilk haftalarında İnfo paylarımın tamamını 2,60 TL’den sattım. İnfo aralık ayını 2,64 TL’den kapattı. 2,10 TL maliyet ile kısa bir süre önce almıştım.

Daha önceki yazılarımda da söylediğim gibi; hızlı fiyatlamalar ve hızlı düşüşler gördüğümde alım veya satım yapmaktan hiç çekinmiyorum. Ben sattıktan sonra hisse gitmeye devam edebiliyor, bunu Mpark’ta defalarca yaşadım ve geriye dönüp baktığımda bu strateji sayesinde Mpark’tan iyi paralar kazandım. Astor tekrar düşüş yaşarsa portföyüme geri ekleyeceğim. Temel anlamda faaliyetlerine ve mali durumuna güvendiğim bir şirket. Analizini sitemde ve Youtube kanalımda yapmıştım.

Alım satım konusunda benim için önemli olan karar alıp uygulamak ve sonuçlarını görmek. Aldığım her karar bana yeni bir şey öğretiyor. Keşke satsaydım keşke alsaydım demek istemiyorum direkt uyguluyorum. Şu an için fena gitmiyor.

26.12.2024 tarihine geldiğimde neden bilmiyorum fakat Ccola paylarımın tümünü 61,55 TL ortalama fiyattan sattım. Bu özel emir değildi, sabah erken 06:00 gibi kalktığımda portföyümün durumuna bakmıştım ve gün içerisinde bu fiyata gelirse hepsini satsın demiştim. Aralık ayını 59,95 TL seviyelerinde kapatmış. Şu an için tekrar geri eklemeyi düşünmüyorum birkaç ay geçsin tekrar değerlendiririm biraz araştırmam lazım fakat hiç araştırma yapacak vakit bulamıyorum bu ayrı bir konu.

Froto hızlı bir şekilde düştüğü için 935 TL ortalamalar ile biraz ekledim, geçen ay Froto ağırlığı %0,17 iken şu an %6,28. Duruma göre artırabilirim. Onun dışında Tuprs paylarımın tamamını sattım. Tuprs değerlendirmesi zor bir şirket. Uğraşamayacaktım.

Evet, genel olarak aralık ayı işlemlerim bu şekilde gerçekleşti.

Geçen ay portföyün ilk 6 hissesi;

1-MPARK(%21,19)
2-ASTOR(%10,19)
3-BIMAS(%5,99)
4-CCOLA(%4,47)
5-INFO(%1,80)
6-TUPRS(%1,20)
Toplam portföyün %44,84’ünü oluşturuyordu.

31 Aralık 2024 itibarıyla portföyde 5 tane hisse var;

1-MPARK(%6,46)
2-FROTO(%6,28)
3-BIMAS(%6,20)
4-ASTOR(%1,81)
5-AGHOL(%0,58)
Toplam portföyün %21,33’ünü oluşturuyor.

31 aralık 2024 itibarıyla portföyümün son durumu bu şekilde:

Not: Bugün burada olan hisseler yarın olmayabilir.

Portföy yönetimi konusunda kafam hâlen karışık. Oturmuş bir stratejim yok. Zaten bu yazıları yazarken amacım kendi öz eleştirimi yaparak burada strateji geliştirmek ve kendimi takip etmek. O yüzden lütfen aldığım hisselerden ve yaptığım işlemlerden etkilenmeyiniz. Alış satış işlemlerini ay sonu sadece burada paylaşıyorum.

Portföy Performansı

TL Bazlı Yatırım Portföyü aylık bazda %7,89, yıllık bazda %104,09 arttı. On iki aylık ortalamasının %26,27 üzerinde gerçekleşti. Bu süreçte yatırım portföyüne yılbaşından itibaren sadece dört ay ekleme yapabildim. Portföye eklenilen tutarı şu anki portföy büyüklüğüne göre kıyaslarsam portföye yıl başından beri eklenen net tutarın oranı %1,92. Yıl başından itibaren portföyün büyüme oranı ise %104,09. Borsaya ayırdığım zamana göre değerlendirmek gerekirse bence fena olmayan bir getiri. Çok vakit ayıramadım ve ayıramıyorum.

$ Bazlı Yatırım Portföyü aylık bazda %5,75, yıllık bazda %70,23 arttı. On iki aylık ortalamasının %18,61 üzerinde gerçekleşti. Yıl başından itibaren portföyün dolar bazlı büyüme oranı %70,23.

TL Bazlı Toplam Dönen Varlıklar aylık bazda %7,91, yıllık bazda %101,95 arttı. On iki aylık ortalamasının %25,76 üzerinde gerçekleşti. Yılbaşından itibaren büyüme oranı %101,95.

$ Bazlı Toplam Dönen Varlıklar aylık bazda %5,78, yıllık bazda %68,45 arttı. On iki aylık ortalamasının %18,11 üzerinde gerçekleşti. Yılbaşından itibaren büyüme oranı ise %68,45 oldu.

2014 Temmuz Ayından İtibaren Toplam Varlıkların $ Bazlı Görünümü

CAGR (Bileşik Yıllık Büyüme Oranı)

Nakit Akışları Durumu

Ev kredisi 60. taksiti ödedim. 60 taksit kaldı. 5 yıl bitmiş…nakit çıkışları içerisinde ağırlığı %3,54.

Ev kredisi hayat poliçesi ağırlığı %11,76, Dask %2,49, TV taksit %12,96, konut vergisi %3,45. Faturalar %4,64. Genel yönetim giderleri %61,16.

Genel yönetim giderlerinin alt kalemlerine baktığımda en büyük gider kaleminin sosyal harcamalar olduğunu görüyorum %67,96. Market %6,36, MDV %11,06, ulaşım %3,32.

Yatırım Harcamaları Grafiği

Aşağıdaki aylık yatırım harcamaları grafiğim.

Bu ay duran varlık yatırım oranının aylık gelire oranı %20. Yatırım portföyüme olan borçlarımı azaltmaya başladım. Şu an için yatırım portföyüme olan borçlarımın aylık gelirime oranı %34. Önümüzdeki aylarda yatırım portföyüne borçlarımı bitirip eklemeler ile portföyü büyütmeye devam etmeyi planlıyorum.

Son olarak bilanço verilerime bakacak olursak cari oran 7,41. Kaldıraç oranı %5,37.

Mali görünüm olarak oldukça sağlıklı bir bilançoya sahibim. Olumlu.

2024 Yılı Yıllık Genel Değerlendirme

2024 yılı benim için gerçekten çok ilginç ve karmaşık geçti. Sadece 2024 yılından başımdan geçenleri anlatmaya kalksam bir cilt kitap çıkartırım. Bu bir yılda o kadar çok değişim yaşadım ki inanamıyorum. “Bu yaşadıklarım bir yıl önce miydi? Bana sanki birkaç yıl olmuş gibi geliyor..” diyorum. Şu an için hayatım dört yıl öncesine göre çok iyi durumda. Bir yıl öncesine göre, altı ay öncesine göre daha iyi durumda. Her geçen ay daha iyi duruma gittiğimi hem maddi hem de manevi olarak hissediyorum. 2024 yılının başında Bistock’ta çalışıyordum. Bistock’tan ayrıldım Finar’da çalıştım kısa bir süre borsaya açık şirketlere faaliyet raporu yazma ve danışmanlık hizmeti verdim. Daha sonra mayıs aylarında sürekli seyahat halinde bulunduğum işimden ayrıldım. Dört ay kadar evde kaldım, kafa dinledim, bu arada spor salonunda boks dersleri verdim bu süreçte tabii 16 yıldır bitirmediğim lise diplomasını aldım. Üniversite için sınav hazırlıklarına başladım. Daha sonra 2023 ocak başında ayrıldığım eski işim matbaaya döndüm orada CFO’luk yapmaya başladım. İlk girdiğimde şirketin mali durumunu hiç iyi görmedim hatta kendime batık şirketin CFO’su oldun diyorum. Zaten bana da kimse iyi haldeki bir şirketi vermezdi. Şirketi toparlamaya çalışıyorum son üç aydır. Ve girdiğimden beri epey yol katettim. Kendi hayatımı nasıl toparladıysam şirketi de o şekilde toparlamayı düşünüyorum. Önceliğim şirketi kârlı ve borçsuz bir hale getirmek. Sonrasına sonra bakarız. Son dönemde X’te fazla zamanımı harcayıp yazı yazamıyorum. Bütün vaktim şirketin işleri ve kendi kişisel gelişimime odaklanmak ile geçiyor.

Burada yapmış olduğum yorumlar kendime notlarımdır. Uzman değilim. Yatırım danışmanı değilim. Lütfen yatırım kararlarınızı SPK lisanslı yatırım kuruluşlarından alınız. Buradaki yorumlarım yatırım danışmanlığı kapsamında değerlendirilemez. Yapacağınız kâr veya zararlardan sorumluluk kabul edilmez. Kendi araştırmalarınızı yapmanızı öneririm.

Okuduğunuz için teşekkür ederim.

Saygılarımla

İbrahim Gör