Merhaba dostlar, 51. ayı da bitirdik. Bakalım bu ay portföyde neler olmuş?

Makro Görünüm

Makro görünüm tarafında bu ay Türkiye siyasetinde tarihe geçecek olaylar yaşandı. İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun tutuklanması ile birlikte piyasalarda yüksek oynaklıklar görüldü. Son iki yıldır ekonomi yönetiminin tüm uğraşları çöpe atılmış, enflasyonu düşürmek için katlanılan faiz maliyeti boşa gitmiş oldu. 6 mart 2025’de TCMB PPK olağan toplantısını gerçekleştirdikten sonra 20 mart 2025 tarihinde ara toplantı kararı almak zorunda kaldı. 6 marttaki olağan toplantıda faiz indirim kararı alarak politika faizini %45’den %42,5’e indirmişlerdi. Fakat, yaşanan bu siyasi gelişmelerin piyasalara ve döviz kuruna olan etkilerinden dolayı PPK, piyasalardaki gelişmeleri ve enflasyon risklerini değerlendirerek sıkı para politikasını destekleyici ek tedbirler aldı. Gecelik borç verme faizi %44’ten %46’ya yükseltildi. Politika faizi (1 haftalık repo) %42,5’te, gecelik borçlanma faizi %41’de sabit tutuldu. TL ve döviz piyasasındaki oynaklığı sınırlamak için: TL uzlaşmalı vadeli döviz satım işlemleri başlatıldı. 1 haftalık repo ihalelerine ara verilerek, 91 güne kadar likidite senetleri ihraç edilecek.

Bir sonraki toplantı da yeniden faiz artırımı gündeme gelmiş gibi görünüyor. 19 mart günü $/TL kuru 36 liradan 40,5 TL seviyesini gördü. Daha sonra Merkez Bankasının zorluklarla biriktirdiği rezervlerini $/TL’yi tutabilmek için müdahalede kullandılar. 31 mart kapanışını $/TL 37,88 TL ile kapattı.

TÜFE şubat ayında %2,27, bir önceki yılın Aralık ayına göre %7,42, bir önceki yılın aynı ayına göre %39,05 ve on iki aylık ortalamalara göre %53,83 olarak gerçekleşti.

ENAGrup Tüketici Fiyat Endeksi Şubat ayında %3,37 arttı.

E-TÜFE’nin 12 aylık artış oranı %79,51 olarak gerçekleşti

Hem TUİK hem de Enagrup’ın tarafsızlığı ve güvenilirliği tartışma konusu olduğundan ben ikisinin ortalamasını almayı daha sağlıklı buluyorum. Şubat ayında yıllık olarak iki kurumun ortalaması %66,67, aylık olarak %2,82.

$/TL döviz kuru aylık bazda %4,01, yıllık bazda %16,92 arttı. On iki aylık ortalamasının %10,10 üzerinde gerçekleşti.

31.03.2024 kapanış 32,4 TL
28.02.2025 kapanış: 36,42 TL
31.03.2025 kapanış: 37,88 TL
On iki aylık ortalama: 34,41 TL

Döviz kurunda her ay sonu Traidingview veya Investing’den USD/TL kapanışını kullanıyorum.

Portföy Durumu

Bu ay portföyde ilginç şeyler oldu.

Genel duruma bakacak olursak;

31 mart 2025 kapanışı itibarıyla toplam hisse oranım %5,89(geçen ay %70,32), PPF ve Borçlanma Araçları %93,71(geçen ay %28,40), nakit oran %0,40(geçen ay %1,26).

Biraz daha detaylara inecek olursak;

Aracı kurum ekstreme baktığımda 6 ve 10 mart günlerinde Astor, Froto, Alark ve Bimas hisselerinde satış, 6 mart günü Mpark paylarını alış olarak işlemlerin gerçekleştiğini görüyorum.

19 mart günü Astor, Bimas ve Mpark alış yönlü emir gerçekleşmiş.

24 mart günü tekrar aynı hisselerde alım işlemi gerçekleşmiş. Fakat 25 mart günü yanlışlıkla bütün portföyü sattım. O günü de anında paylaştım X‘te. Ayın 25 ve 26. gününü %100 nakitte geçirdim. 27. günü portföyün yüzde %5,89’u oranında Mpark geri alımı yaptım. An itibarıyla portföyde tek hissem Mpark %5,89. Geri kalan PPF ve Borçlanma Araçları.

Mart ayı işlem hacminin toplam portföy büyüklüğüne oranı %165,69.(Şubat 2025 işlem hacmi %63,94) Portföyün ay içerisindeki zirveden uzaklığı -%6,24.

31 mart 2025 itibarıyla portföyümün son durumu bu şekilde:

Not: Bugün burada olan hisseler yarın olmayabilir.

Portföy yönetimi konusunda kafam hâlen karışık. Oturmuş bir stratejim yok. Zaten bu yazıları yazarken amacım kendi öz eleştirimi yaparak burada strateji geliştirmek ve kendimi takip etmek. O yüzden lütfen aldığım hisselerden ve yaptığım işlemlerden etkilenmeyiniz. Alış satış işlemlerini ay sonu sadece burada paylaşıyorum.

Portföy Performansı

TL Bazlı Yatırım Portföyü aylık bazda -%0,67 küçüldü(Kasım 2023’den itibaren aylık bazda ilk küçülme), yıllık bazda %55,48 arttı. On iki aylık ortalamasının %20,47 üzerinde gerçekleşti. Yılbaşına göre %8,11 arttı. Bu ay portföye bir miktar ekleme yaptım toplam portföye oranı %0,37. Muhtemelen önümüzdeki ay geri alacağım : )

$ Bazlı Yatırım Portföyü aylık bazda -%4,51 küçüldü(Ağustos 2024’den itibaren aylık bazda ilk küçülme), yıllık bazda %32,98 arttı. On iki aylık ortalamasının %9,84 üzerinde gerçekleşti. Yıl başından itibaren portföyün dolar bazlı büyüme oranı %0,85.

TL Bazlı Toplam Dönen Varlıklar aylık bazda –%1,55 küçüldü(Kasım 2023’den itibaren aylık bazda ilk küçülme), yıllık bazda %55,69 arttı. On iki aylık ortalamasının %20,29 üzerinde gerçekleşti. Yılbaşından itibaren büyüme oranı %8,11.

$ Bazlı Toplam Dönen Varlıklar aylık bazda -%5,35 küçüldü(Ağustos 2024’den itibaren aylık bazda ilk küçülme), yıllık bazda %33,16 arttı. On iki aylık ortalamasının %9,67 üzerinde gerçekleşti. Yılbaşından itibaren büyüme oranı ise %0,85 oldu.

2014 Temmuz Ayından İtibaren Toplam Varlıkların $ Bazlı Görünümü

CAGR (Bileşik Yıllık Büyüme Oranı)

Nakit Akışları Durumu

Ev kredisi 63. taksiti ödedim. 57 taksit kaldı. Nakit çıkışları içerisinde ağırlığı %2,41. Faturaların ağırlığı %3,34. Kredi kartı ağırlığı %46,46. Geçen aylarda anlatmıştım kredi kartını nasıl ve neden tekrar kullanmaya başladığımı. Genel yönetim giderinin ağırlığı 47,79.

Genel yönetim giderleri tarafında artık iki tane grafik tutuyorum. Birisi nakit akışı üzerinden diğeri kredi kartı harcamaları üzerinden. Kredi kartı harcamaları tahakkuk etmiş gider olarak düşünebiliriz, önümüzdeki aylarda onu kredi kartı kaleminde ödeyeceğim. Nakit akışı tarafı ise sadece nakit yaptığım harcamaların grafiği.

Eğitim harcamaları bu ay nakit olarak azalmış %64,26. Ulaşım %1,03. Sosyal harcamalar %7,39. Diğer giderler %7,95. MDV Yatırım %19,28.

Kredi kartı harcama dağılımı da aşağıda görünüyor. Bunları önümüzdeki ay ödeyeceğim kredi kartı kaleminde. Bu ay MDV kaleminde yatırımlarım sürüyor. Geçen gün yıllık bütçe planlamamı yaptım. Bu yıl da finansal yatırımdan ziyade hobilerim arasında olan motosikletime ve ekipmanlara yatırım yapacağım. Dün ilk motovlog testimi kanalıma yükledim. Bugünde arkadaşım ile bir tur düzenleyip Tekirdağ’a gazladık onun da video görüntülerini düzenleyip Youtube kanalıma yükleyeceğim.

Yatırım Harcamaları Grafiği

Aşağıdaki aylık yatırım harcamaları grafiğim bu ay da portföye bir miktar ekleme yapabilmiş görünüyorum. Toplam portföye oranı %0,37. Aylık gelire oranı %4. Maddi duran varlık yatırım oranı ise %56. Önümüzdeki ay portföyden para çekecek gibi görünüyorum. Çünkü yukarıda da bahsettiğim gibi bu ay ekipman yatırımları yapıyorum. Önümüzdeki yıllarda lazım olacak.

Son olarak bilanço verilerime bakacak olursak cari oran 1,13. Kaldıraç oranı %21,52. Geçtiğimiz aylara göre cari oran neden bu kadar düştü diye soracak olursanız önümüzdeki bir yıl içerisinde yapacağım tüm harcamaların projeksiyonunu bilançoda yükümlülükler tarafına ertelenmiş gider olarak kayıt ettiğim için. Diğer taraftan önümüzdeki bir yıl içerisinde tahmini elde edilecek nakit akış projeksiyonuna göre T cari oran 2,3, kaldıraç oranı ise %17,59. Bu oranları bu ay kendi kendime geliştirdim. Bence güzel bir yol haritası çiziyor.

2025 Mart Ayı Değerlendirme

Bu ay benim hayatımda geçirdiğim en huzur dolu ve keyif aldığım aylardan biri olabilir. İş yerinde sistem kurdum ve geliştirdim geliştirmeye de devam ediyorum. Nasıl kendi hayatımı eksiden artıya geçirip düzlüğe çıkarttıysam batık şirketi de bu şekilde doğru finansal analiz bütçe planlaması ve muhasebe yönetimi ile toparlıyorum. Son altı ay benim için çok eğitici, öğretici ve yorucu bir dönem oldu ama değdi. Şu an her şey kontrolüm altında ilerliyor. Şirketin bütün muhasebe ve finans işlerini ben yönetiyorum. Onun dışında bu ay motosikletimi geri aldım. Yemeğimi evde kendim yapıyorum. Geçen ay eve bulaşık makinesi aldım bana epey zaman kazandırdı. Motosiklet bana epey zaman kazandırıyor. Spor salonundaki sauna, havuz, boks ve fitness alanı beni inanılmaz rahatlatıyor. Spordan çıkınca eve motosiklet ile gazlayarak gelmek ise ayrı bir keyif. Onun dışında mümkün olduğunca derslerime devam etmeye çalışıyorum. Kişisel hayatımda her şey çok güzel ilerliyor. Bugün de arkadaşım ile motosiklet turu yapmıştık birkaç görsel eklemek isterim.

Neyse, yazımı sevdiğim bir söz ile bitireyim:

“Hayat, yaşamasını bilene güzel”

Burada yapmış olduğum yorumlar kendime notlarımdır. Yatırım danışmanı değilim. Lütfen yatırım kararlarınızı SPK lisanslı yatırım kuruluşlarından alınız. Buradaki yorumlarım yatırım danışmanlığı kapsamında değerlendirilemez. Yapacağınız kâr veya zararlardan sorumluluk kabul edilmez. Kendi araştırmalarınızı yapmanızı öneririm.

Okuduğunuz için teşekkür ederim.

Saygılarımla

İbrahim Gör