Birçok yeni, 2/Ç bilançoları açıklandı. Borsanın malum nahoş performansına paralel: Sonuçlara pek ilgi yok. Analiz yok. Her şey yolunda mı? Açıklanan rakamlar…yıl sonu için bir ip ucu veriyor mu…diye soran yok. Analist paylaşımları gibi, bilançolarla ilgili güzel twitter paylaşımları artık daha da kurudu. Zaten enflasyon muhasebesiyle bozulan düzen –Temel Analiz stratejisi-… iyice dağıldı.
Artık hangi şirket iyi, hangisi kötü bir yatırım üzerine fikri olan da kalmadı. 🙁
Nedeni? Şirket ciro/kar artışı… eşittir hisse fiyatı artışı olgusunu ciddiye alan yok!
Ve: Hisse fiyatı = şirket tarafından beklediğimiz katkı ile… piyasa tarafından oluşturulan ‘Değer Çarpan’ katkısını ayırabilen, ayırmayı deneyen hiç kimse yok.
Yani belli bir hissede oluşan fiyat düşüşünün…şirket karlarında beklenen düşüşten mi… yoksa yüksek faiz getirili ppf/mevduat, yani alternatif getirilerden dolayı oluşan hisse piyasası/borsa kötümserliğinden mi doğduğunu sorgulayan yok. Yani hisse fiyatının ikinci ayağı olan…piyasa olgusunun payını sorgulayan yok.
Payını bilsen ne olacak ki…diyenler için: Eğer birinci faktör halen güçlü ise (şirket)…ikinci faktörün zayıflığına rağmen(piyasa/endeks) korkacak bir şey yok. Orta vade yatırımcılar için tabii ki.
Kısa vadeciler, yani ucuz hisse alıp, karlı satan kitle için olay tabii ki çok daha olumsuz! Ciddi zarar oluştu çünkü! Hisse yüzde 50 düştü ise…önümüzdeki bir süreçte hisse fiyatının yüzde 100 yükselmesini bekleyecekler. Allah kolaylık versin.
Ama bizim gibi gerçek yatırımcılar…yıl sonuna ciroların, karların, nakit akışının artmasını bekleyerek şirket tarafından ciddi bir katkı bekleyebilirler. Üzerine bir de…bu olumlu beklentiyi ‘gören piyasa’ katılırsa…hisse fiyatı rahatlıkla yine toparlayacaktır ve yeni zirveler görecektir.
Bunun kanıtını bazı şirketlerde sürekli görüyoruz: Her endeks toparlanmasında fiyatı en çabuk toparlanan hisseler: yine ciro/kar artış beklentileri daha somut olan şirketler. Diğerleri…satıldıkları ile kalıyor! Yeni alıcıların oluşması çok daha zor.
Bu yüzden…açıklanan 2.Ç bilançolarına, gelir tablolarına, faaliyet raporlarına, sunumlarına ayrıntılı bakmakta fayda var. Şirketimizin yıl sonuna doğru…iyi bir yolda, doğru yolda olduğunu görebilmenin tek yolu! Keşke başka bir yolu olsaydı. 🙁
Bu yüzden Aziz Hocamın, güncel somut bilanço analiz oturumlarına, tartışmalarına mutlaka katılın, dinleyin, anlamaya çalışın ve kendi rakamlarınızla…kendi beklentilerinizi oluşturun…yıl sonu için. Bu kaotik ve olumsuz ortamda tek dayanağınız kendi beklenti rakamlarınız olacaktır.
Şeytan detayda gizlidir…demişler ama aslında gizli değil…2.Ç bilanço ve gelir tablolarını açıp, bir bakmak gerekir.
Üşenirseniz…sıkıntı yok. Endeks fonu alın. Hisse fonu alın. PPF fonu veya başka değişik/dengeli fonlardan alın…borsaya falan bakmayın.
Yoksa kurban rolünden hiç bir zaman kurtulamayacaksınız. 🙁
Hatırlatma:
Mavi: HBK, yani Hisse başı Kar
Kırmızı: Amerikan Borsa Endeksi- S&P 500
Bahsettiğim iki faktörün paralelliğine dikkat! Orta ve Uzun vadede
İlk yorum yapan siz olun